Beach Finance

Category: Характер и майндсет

  • Малко трейдинг майндсет мисли

    Малко трейдинг майндсет мисли

    Чета едни мисли относно трейдинга, които съм си записал преди време от книгата “Trading in The Zone: Maximizing Performance With Focus and Discipline” от Ari Kiev и в един момент сигурно ще прехвърля всички тук, но сега, набързо, нещо, което силно усетих като важно в момента:

    Loss aversion or trading not to lose, often masked as perfectionism -> *bad behavior!* The trader, trapped in her own self-protective habits, is afraid to put more on the line or go for broke. As a result, when a loss strikes, the trader loses more confidence than if she was not engaged in this perfectionism trading. The trader avoids the uncomfortable feeling rather than trying to maximize his trades. He has no concepts of stretching himself and trading in terms of larger targets. He can learn to play to win, but there is no way of doing it that is comfortable.

    или на български:

    Избягване на загуби или търговия така, че да не губиш, често маскирано като перфекционизъм -> това е *лошо поведение!* Трейдърът, хванат в своите собствени защитни навици, се страхува да заложи повече или да рискува да банкрутира. В резултат на това, когато дойде загуба, трейдърът губи повече увереност отколкото ако не беше действал по този “перфекционистки” начин. Трейдърът избягва некомфортното чувство вместо да се опита да максимизира сделките си. Той няма разбиране за това, че трябва да разшири себе си и сделките си като си поставя по-големи цели. Възможно е да се научи как да трейдва печелившно, но няма начин това да се случи по комфортен начин.

    С други думи – докато не промениш себе си не действаш смело, извън комфортната си зона, няма как да си успешен в тоя бизнес. Това се връзва с една друга моя идея – че трябва, колкото и контраинтуитивно да ни е, да не действаме съгласно стратегията “Picking pennies in front of a bulldozer”, защото в един момент булдозерът може да те прегази и язък за всички пенита, които си събрал (колкото и комфортно да ти е било, докато си ги събирал) 🙂

    P.S. Cover photo by kylie De Guia on Unsplash

  • Трейдинг мъдрости, vol. I

    Трейдинг мъдрости, vol. I

    За по-нетърпеливите:
    Интервюта

    Documentaries

    Понеже не виждам (вече) смисъл човек да открива сам всичко и да го прави през “опит/грешка”, а и покрай заниманията ми в Mentor the Young и вдъхновяващи разговори с приятели (вижте и “Buy the Dip” в YouTube), събрах малко източници, за да можем да се поучим от мъдростта на по-опитните 🙂

    В света на инвестициите и трейдинга най-ясно си проличава, че грешките не винаги са проблем, със сигурност не са за срам, дори, ако не правиш грешки, това е по-скоро червен флаг. Все пак не грешките трябва да са фокуса, а просто част от пътя на учене, промяна и придобиването на подходящи навици, ментални настойки и отношение към финансовия пазар и нашето участие в него. Тук се сещам за трейдинг slang името на една “инвестиционна стратегия” –

    “picking pennies in front of a bulldozer”.

    Прав си, прав си, но прибираш центове, докато в един момент рискът булдозера да те прегази става все по-реален. Затова и идеята не е толкова да сме прави винаги, а когато сме, да вземаме повече. Не случайно стандартно смятаното за приемливо risk/reward ratio в сделките е 1/3, т.е. рискуваш единица, но изкарваш 3. Колкото повече, толкова по-добре 🙂

    И без много още приказки, ето лек списък, vol. I, с начините на мислене на различни инвеститори, фонд мениджъри и трейдъри. Подредбата на списъка не е от голямо значение.

    Dive into the mind of successful money makers

    Интервюта:

    • https://www.youtube.com/watch?v=YIlurDigZcY – How Peter Lynch Became The Greatest Fund Manager Of All Time | TCAF 211
    • https://www.youtube.com/watch?v=t0UiKNHnBto – Joel Greenblatt, Gotham Capital on “my largest positions are not the one I expect to win most, but the ones I expect to lose least.”

      Joel Greenblatt има доста успешно представяне през годините, като е известен с 40% средна годишна доходност в рамките на две десетилетия през своята компания Gotham Capital. От голямо значение за успеха му е стратегията, която ползва – value-driven investing (инвестиране в стойност), и специфично фокусирането му върху “специални случаи”, като сливания, разделяния на компании (spin-offs), банкрути, като всичко това той е описал в книгата си “You Can Be a Stock Market Genius“. В последствие той разширява подхода си и включва и други опции за value investing.
    • https://www.youtube.com/watch?v=bZfPJCAVQg0 – The Little Book that Beats the Market |
      Joel Greenblatt | Talks at Google
    • https://www.youtube.com/watch?v=vuxXunaknBY –
      Stanley Druckenmiller (Duquesne family office CEO) on market cycles regarding US election years. A value based investor.
    • https://www.youtube.com/watch?v=7njzXBzYnNI – Market outlook for 2020 from Stanley Druckenmiller on Bloomberg TV – това е доста интересно, за да се види какво обхваща погледа на даден фонд мениджър, действащ на глобално ниво – в какви периоди в какви сектори концентрира капитал, къде очаква растеж, къде – не толкова..
    • https://www.youtube.com/watch?v=-4NuOAfZjHo – отново
      Stanley Druckenmiller on Bloomberg TV, този път през 2024. Отново доста добра песпектива какъв поглед можем да очакваме от fund manager + признаване на грешките (като да продаде NVidia too early).
    • https://www.youtube.com/watch?v=-5Weeox0Xus – Stan Druckenmiller | Podcast | In Good Company | Norges Bank Investment Management

      The data he’s looking at, for example macro, monetary policy. Това видео също много добре показва какъв тип играч е – не е толкова дългосрочен като Бъфет, цели се в трендове до 2-3-5 години, и на мен конкретно ми е доста близка идеята, която споделя около 16-тата минута ( https://youtu.be/-5Weeox0Xus?t=963 ) – “buy now, analyze later” – не винаги, но понякога, за да не изпуснеш тренд и да не получиш психологическо парализиране от по-високата цена след време, а и да имаш още повече стимул да си направиш добър анализ, е добре да имаш поне някакво участие в пазара/в дадена позиция.
    • https://www.youtube.com/watch?v=1-_hxKKmIsA –
      Jon Gray – President of Blackstone | Podcast | In Good Company | Norges Bank Investment Management – be an entrepreneur fund manager; the urge to find new geographic locations bringing return.
    • https://www.youtube.com/watch?v=lUXy6Xp2j_I –
      Jon Gray
      on the Economy, също AI as “The Main Thing,” и къде да инвестираме сега | Sept. ’25
    • https://www.youtube.com/watch?v=Id2zHR269b8 –
      Paul Tudor Jones
      on the AI Bubble Debate on Bloomberg – тук докосва и някои други неща, неспоменати от предните фонд мениджъри – leverage in the equity ecosystem, single stock options, derivatives + money inflows & outflows into ETFs, currency trades. He’s a trend trader, a momentum follower.
    • https://www.youtube.com/watch?v=VTbiFqqlN_g –
      Anton Kreil – Respect Money & Be Indifferent Towards It

      Anton Kreil (ex Goldman trader + participant in “A Million Dollar Trader” a BBC show with Lex Van Dam) има доста интересни интервюта + цели подкасти относно управление на пари, трейдинг, доста детайли по самия трейдинг процес, backoffice stuff, proprietary trading, etc.

      В момента Антон е част от Institute of Trading and Portfolio Management (ITPM), като Ютюб каналът https://www.youtube.com/@InstituteofTrading им има интересни видеа, като напоследък се фокусират (нормално за мен) повече в options trading & managing options portfolios.

    Documentaries – по-дълги истории за живота им, какво ги е оформило като инвеститорите и трейдърите, които са

    • https://www.youtube.com/watch?v=azLvQJUJyIQ Inside the World of a Billionaire Speculator – Paul Tudor Jones Documentary – математик, шахматист, боксьор

      За Пол Тудор имаше едно видео, правено преди може би 15 години, за което четох, че той сам е свалил от нета, защото тогава въобще не е искал дейността му да е толкова видима. Видеото всъщност съдържаше някои от емблематичните му основни принципи за управление на пари, вкл. и смелостта да шортва в правилните моменти. В горния линк има части от това видео, за което говоря, но не е цялото. В момента очевидно се е променил относно светлината на прожекторите, тъй като има доста по-осезаемо публично присъствие.
    • https://www.youtube.com/watch?v=nJdCqaIIPHQ
      Steve Cohen
      – America’s Most Profitable Day Trader – математик, доста добър покер играч – “investing is all about smart risk taking” – в екипа му участва Ari Kiev (автор на “Trading to Win” & “Trading in the Zone”, като част от психологическата сила зад успешния трейдинг майндсет.
    • https://www.youtube.com/watch?v=G-L8MAC3RXc –
      Short Sellers
      – The Anti-heroes of Financial Market – въвеждащо видео в причините и факторите, стоящи зад продажбите на късо (short selling) и защо те не са лош “играч” в инвестиционното поле 🙂
    • https://www.youtube.com/watch?v=BtMNls7O3FY – America’s Most Profitable Investor You Never Heard Of | A Documentary on Stanley Druckenmiller
    • https://www.youtube.com/watch?v=7UfHg8PpDZk –
      Marius Stamatoudis
      – a trader, won a contest for the best trader in the US for 2023. Като цяло е интересна философията му зад това защо трейдва, какво го е накарало да се насочи към това поприще, нещата, през които е минал и научил на практика.

    Това са малка част от видеата, които могат да ни помогнат да се включим в ума на големи инвеститори и трейдъри, да ни позволят да видим как те виждат света и да вземем каквото решим за себе си в нашето развитие в света на инвестициите.

    ———————–

    P.S. Cover photo by Clark Tibbs on Unsplash